钢材早报：成本支撑减弱 ，期钢窄幅震荡

　　市场信息：

　　1、 国家统计局数据显示
，2026年上半年，我国GDP同比增长4.7%；规模以上工业增加值增长5.4%；

　　固定资产投资下降5.7%；社会消费品零售总额增长1.3% 。

　　2 、 国家统计局数据显示 ，2026年6月
，中国粗钢产量8367万吨，同比增长0.4%；1-6月 ，累计产量49995 万吨，同比下降3.0%
。

　　3
、 海关总署数据显示
，2026年6月，中国出口钢材1032.0万吨 ，较上月减少2.1万吨
，环比下降0.2%；1-6 月累计出口钢材5487.4万吨，同比下降5.6%。

　　4、 7月21日 ，沙钢出台7月下旬出厂价
，螺纹钢 、线材
、盘螺价格下调100元/吨 。江苏永钢7月下旬螺纹钢、线材 、盘螺价格平稳
。

　　5、 7月20日，河北
、天津等地钢厂对焦炭采购进行首轮下调 ，湿熄焦炭50元/吨、干熄焦炭55元/吨
，预计2026年7月22日零点执行。

　　6 、 7月21日，全国主港铁矿石成交78.60万吨 ，环比增38.1%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.71万吨
，环比增23.9% 。

　　7
、 上周，247 家钢厂高炉炼铁产能利用率89.78% ，环比减少0.77个百分点；钢厂盈利率37.23%，环比减少3.03个百分点；日均铁水产量239.21万吨
，环比减少2.06万吨。

　　8、 上周，五大钢材品种供应825.82万吨 ，周环比降21.21万吨
，降幅为2.5%；总库存1616.06万吨，周环比降17.86万吨 ，降幅为1.1%；表观消费量为843.68万吨
，环比增0.9%
。                

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　上周螺纹钢产量继续下降 ，累计减少8.32万吨至196.84万吨
，总库存下降7.6万吨至692.48万吨，表需环比回升9.47万吨至204.44万吨。厂库和社会库存齐齐去库 ，表明螺纹各环节流通节奏整体提高 。成材亏损加剧
，高炉检修减产风险抬升，限制原料上行空间
。短期来看 ，钢材市场建议以区间震荡思路对待。       

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷：

　　上周热卷产量下降6.54万吨至297.48 万吨
，总库存下降4.54 万吨至435.77 万吨，表需环比微降0.37万吨至302.02万吨 。当前部分厂家生产现金流已受到侵蚀 ，短期钢厂减产规模有望继续扩大
，产量预计仍有进一步下行空间
。成材亏损加剧，后续高炉检修减产风险抬升 ，限制原料上行空间。短期来看
，钢材市场仍建议以区间震荡思路对待 。

　　策略上，螺纹2610参考3050-3150区间；热卷2610合约参考3270-3370区间
。         

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419 ，仅供参考）

　　铁合金：依然承压

　　观点：中性

　　期现价格继续承压
，虽有焦煤利好消息提振，但K线价格收阴。下游钢厂生产强度走弱下 ，合金需求负反馈压力偏大
，价格难有持续性改善 。硅铁产量维持高位，工厂库存压力偏大
。硅铁成本上移后 ，盈利能力转差，但亏损压力暂不大
，尚未形成持续的减产行为。硅锰产量下降较多，但工厂库存创历史新高 ，压力缓解需要维持更长时间的低产 。而前期期现上涨
，并不利于供给端压力的出清。

　　观点：合金价格震荡对待，硅铁09合约5500-5950元/吨 、硅锰09合约5600-5950元/吨
。策略上 ， 09合约虚值看涨卖权继续持有。

　　（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566
，仅供参考）