大摩建议买入中国及新加坡股票,对冲疫情风险

摩根士丹利建议增持中国及新加坡股票，认为其可为投资者提供疫情风险对冲 ，同时将澳大利亚股票评级提升至“持有”，并下调韩国、俄罗斯 、希腊股市评级以降低风险。具体建议内容提升股票配置比重：摩根士丹利周日在其对亚太地区和新兴市场的模型配置中
，提高了中国、新加坡和澳大利亚股票的比重 。

华尔街顶级投行后市预判确实出现分化，摩根大通（小摩）持谨慎态度 ，摩根士丹利（大摩）则看多市场并力挺中国市场。具体表现如下：摩根大通：未来经济衰退风险高
，派息或受影响经济衰退预期强烈：摩根大通CEO杰米·戴蒙在年度股东信中明确表示，未来可能出现严重的经济衰退 ，甚至类似2008年的全球金融危机
。

摩根士丹利重申看多中国股市
，入境隔离政策调整显著提振世界投资者信心，短期波动不改长期结构性机会。

总结与展望大摩认为 ，A股当前处于估值低位且具备抗压能力
，建议全球投资者未来6-12个月增持或大幅持有A股 。配置方向上，优先选取高成长性行业龙头及消费服务板块 ，同时通过“买入/卖出 ”策略规避中概股风险
。在全球市场分化背景下
，中国股票（尤其是A股）有望成为新兴市场中的“避风港”和增长引擎。

宏观政策重在什么调节节奏和力度要能够对冲疫情影响

宏观政策重在逆周期调节 。宏观政策重在逆周期调节，节奏和力度要能够对冲疫情影响 ，防止经济运行滑出合理区间，防止短期冲击演变成趋势性变化
。积极的财政政策要更加积极有为
，已经出台的财政贴息
、大规模降费、缓缴税款等政策要尽快落实到企业。

宏观经济政策需在“稳中求进
”基调下，通过逆周期与跨周期调节对冲下行压力 ，针对三大敏感点采取针对性措施破局 。

我们统筹推进疫情防控和经济社会发展工作
，加大宏观政策调节力度是其中的重要一环
。一段时间以来，我国的宏观政策重在逆周期调节 ，其节奏和力度旨在对冲疫情影响
，防止经济运行滑出合理区间。

财政和货币政策：全国各地企业正逐渐复工复产，相关财政和货币政策也逐渐出炉 ，有利于对冲疫情对经济基本面的负面影响
，稳定市场对政策的预期 。宏观调节力度加大：在加大调节力度的宏观政策背景下，中小企业面临的信誉环境有望改善 ，符合经济转型升级方向的优质成长股将更有可能产生超额收益
。

多位监管部门负责人22日在国新办新闻发布会上表示
，近来我国金融市场运行总体平稳，市场预期比较稳定 ，宏观政策空间和工具储备充足。金融系统将按既有政策框架和市场化 、法治化原则，准确把握疫情防控和经济形势的阶段性变化
，因时因势调整政策的力度
、节奏和重点 。

发达经济体政策调整对我国影响有限的原因宏观经济基础稳固：我国的宏观经济体量大、韧性强，为应对外部风险提供了坚实的物质基础。在面对复杂多变的世界经济形势时 ，强大的经济体量能够更好地承受外部冲击
，保持经济的稳定运行
。货币政策稳健合理：应对疫情以来，我国坚持实施正常的货币政策 ，没有搞大水漫灌。

是金融危机的前兆?还是新冠疫情的恐慌?

当前全球金融市场动荡是多重因素共同作用的结果
，新冠疫情的恐慌与潜在金融危机前兆相互交织，疫情可能加速金融危机爆发 ，但尚未形成确定性结论 。

疫情加速危机暴露：新冠疫情导致全球产业链中断 、消费需求萎缩
，企业收入锐减，债务违约风险骤增
。例如 ，美国股市暴跌
、原油费用崩盘等表象背后
，是市场对债务链条断裂的恐慌。

金融危机爆发的前兆：经济生活中的紊乱状况：如资产费用异常波动、债务水平持续上升 、信贷环境恶化等，都可能预示着金融危机的临近 。政策应对不当：政府或央行在面对经济问题时 ，如果采取的政策不当或过于迟缓，也可能加剧金融市场的动荡
，从而引发金融危机
。