专题：美联储利率决议来袭，市场对加息预期存分歧

　　北京时间7月30日凌晨，美股周三午盘继续下跌
，道指跌逾880点。美国国债收益率走高 。市场静待美联储备受关注的利率决议。中东局势紧张推动油价上涨
。多家公司陆续公布财报。

　　道指跌882.42点 ，跌幅为1.67%
，报51864.90点；纳指跌323.052点，跌幅为1.30% ，报24553.86点；标普500指数跌72.01点
，跌幅为0.97%，报7356.77点 。

　　周三美国国债收益率普遍上涨
。市场正静待美联储公布利率决议及主席凯文·沃什的新闻发布会
，同时国际油价大幅跳涨也加剧了债券市场的波动。

　　作为美国政府借贷成本关键基准的10年期美债收益率上涨2个基点，报4.624%；对短期利率政策更为敏感的2年期美债收益率上涨3个基点 ，报4.308%；长期30年期美债收益率基本持平于5.10% 。（注：债券收益率与价格走势相反
。）

　　投资者正期待美联储周三下午的利率决议以及随后主席凯文-沃什召开的新闻发布会。根据CME的FedWatch工具
，联邦基金利率期货交易员认为央行将利率维持在目前3.5%至3.75%目标区间不变的概率接近70%，预期加息25个基点的概率约为三成 。

　　不过 ，根据芝商所FedWatch工具的数据，市场已定价9月加息的可能性为76%
。

　　尽管近期通胀数据有所降温
，但能源价格走高及美伊紧张局势再度升级，使美联储主席沃什面临的决策环境更趋复杂。美联储自2021年以来通胀率持续高于2%的目标水平 。不过 ，作为衡量通胀的广泛指标
，美国6月消费者价格指数（CPI）意外下滑，使年通胀率降至3.5%
。但在那之后的几周里 ，受中东冲突升级影响
，油价再度飙升。

　　摩根士丹利首席美国经济学家迈克尔-加彭表示，6月就业增长放缓以及通胀数据走软 ，使7月加息的依据不如6月充分 。

　　达拉斯联储行长洛丽-洛根和克利夫兰联储行长贝丝-哈马克均公开支持加息
，以推动通胀回归目标轨道。Evercore ISI副主席克里希纳-古哈指出：“在6月通胀数据改善后立即加息会显得奇怪，但鉴于沃什拒绝阐明其策略框架 ，我们无法将加息概率定得太低”
。

　　沃什自今年5月接任美联储主席以来
，倾向于减少前瞻性指引，主张政策应完全取决于后续数据。分析人士认为 ，若本次维持利率不变，9月会议将是重要的政策窗口
，届时美联储将获得更多通胀和就业数据 。

　　周三能源价格再次急升，此前美国总统特朗普表示将“狠狠打击 ”伊朗以回应其袭击
。美国西得克萨斯中质原油期货上涨6.9% ，报每桶89.88美元。美国中央司令部在社交媒体发帖称
，伊斯兰革命卫队部队“发射了多枚弹道导弹，试图对驻中东美军发动突然袭击” 。美军中央司令部表示 ，导弹已被成功拦截
。

　　“我们仍然认为
，市场过度关注通胀风险，而对进一步紧缩带来的经济后果关注不足 ，
”纽约人寿投资公司全球市场策略师朱莉娅-赫尔曼表示。“更强硬的沟通立场可能会更多地考验当前狭窄的市场领导力
，而非对整个大盘的影响 。”

　　半导体板块继续承压，iShares半导体ETF（SOXX）小幅下跌
。芯片股已连续四个交易日下跌 ，本周迄今跌幅近7%
，原因是市场对大规模人工智能支出回报的焦虑加剧，同时担忧来自中国的竞争压力加大。

　　宝洁股价下跌逾2% ，此前这家消费品公司最新季度营收未达预期 。福特汽车股价跳涨4.9%，因该汽车制造商盈利超预期并上调了2026年业绩展望
。但Visa股价盘前下滑约1%
，此前这家支付巨头发布了令人失望的业绩指引。

　　投资者刚刚经历又一个涨跌互现的交易时段 。周二，道琼斯指数大涨逾500点 ，录得蓝筹股指数连续第三个交易日上涨
，近期油价回落提供了上行动力。但纳斯达克综合指数连续第五个交易日收跌，受累于芯片股持续低迷
。