（来源：汇添富添富会）

市场表现

今日市场V型反转 ，午盘放量趋势上涨 。

上证综指上涨1.78%
，沪深300上涨2.39%，中证800上涨2.35% ，中证500上涨2.26%，创业板指上涨2.52%
，中证1000上涨1.08%，全A成交额约3.76万亿元 ，较上日增加0.43万亿元
。

风格上看

金融、周期表现较好
，消费 、稳定表现较差；

分行业看

表现相对靠前的是：非银行金融（6.9%），有色金属（4.86%） ，基础化工（4.05%）；表现相对靠后的是：机械（-0.14%）
，国防军工（-0.33%），汽车（-0.8%）。

文中数据来源：Wind ，数据截至：2026/6/22
，指数历史涨跌不预示其未来表现

今日要闻

一

假期期间美伊局势朝积极方向发展，提升市场风险偏好 。节前由于以色列袭击黎巴嫩 ，伊朗谈判代表团推迟其前往瑞士谈判的行程；但随后在美国特朗普政府的施压下
，以色列停止在黎巴嫩南部的军事行动。21日美伊在瑞士开展谈判，据伊朗方面消息 ，在结束黎巴嫩冲突取得“重大进展”，而伊朗“石油和石化产品出口获得豁免
，封锁被解除，部分资产被解冻 ，并启动了一项重大的伊朗重建和发展计划 ”
。

二

此前市场新老资产分化极致
，今日消费金融板块上涨，新旧资产迎来普涨。5月中旬以来资金继续自消费
、红利、金融等传统板块撤离 ，向AI硬件为核心的科技链条集中
，形成显著的“虹吸效应
”与“强者恒强”结构，其背后有多方面原因：新老资产景气差异显著 ，随着市场即将进入中报预告期
，资金对业绩景气的关注度提升；5月经济数据K型演绎，社零同比时隔三年再度进入负增区间；陆家嘴论坛进一步强调科技行业占比与科技公司数量 ，扩大科创板上市标准
，进一步指明科技是发展方向等 。今日市场情绪升温，三市成交额升至3.76万亿 ，市场流动性充裕支撑新老资产迎来普涨
。

三

端午假期期间，全国消费市场运行平稳。端午假期前两天
，商务部重点监测的78个步行街及商圈客流量 、营业额分别同比增长4.0%、3.5%，消费品以旧换新也在带动相关商品销售增长 。此外求是网在21日刊登关于《以更大力度提振消费》的社评文章 ，文章提出“加快修复居民资产负债表 ”
、“更好统筹惠民生和促消费的关系”
，一定程度提升市场对于后续消费市场预期
。

文中数据来源：Wind，数据截至：2026/6/22 ，指数历史涨跌不预示其未来表现

市场观点

展望后市
，在全球科技产业亮点共振、地缘冲突影响边际缓和环境下，有利于科技成长的配置环境或有望延续。对于近期市场担心较多的拥挤度问题 ，当前更多或仍是“结构性过热
”
，并非制约科技成长行情大势的主要矛盾 。

不过，在部分强势方向已经积累了相当程度的一致性共识 、初现结构性过热后 ，拥挤度可能成为影响板块内部结构的主要矛盾
。

结构上
，市场后续有望沿着AI和出海两大方向作扩散。一方面，中美科技产业趋势共振窗口 ，继续沿着AI浪潮受益的方向作扩散；另一方面，经历海外地缘冲突带来的全球供给收缩后
，中国制造业出口的出口竞争力正在进一步显现，有望成为未来一段时间
、乃至全年国内宏观层面上的亮点 ，科技成长行情向低位出口链的扩散需要持续重视 。

文中数据来源：Wind
，数据截至：2026/6/22，指数历史涨跌不预示其未来表现

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