昨夜今晨，美股三大指数全线下挫 ，纳指 、标普500指数均跌超1%
，芯片股集体走低，费城半导体指数收跌1.6% ，最新点位较纪录高位累计回撤20%
，进入技术性熊市 。美股存储概念股盘中一度大幅反弹，但尾盘股价均大幅回落
。

　　有分析人士指出，市场对AI（人工智能）资本开支回报和芯片需求持续性的疑虑重燃 ，导致高估值
、交易拥挤的AI板块持续遭遇抛售，部分主动型基金经理已经开始降低相关资产敞口。

　　美股三大指数集体收跌

　　美东时间7月17日
，美股三大指数集体下挫，截至收盘 ，道指跌0.77%
，纳指跌1.4%，标普500指数跌1.01% 。

　　大型科技股普跌 ，SpaceX大跌超5%
，星舰第13次试飞在发射前不到一秒触发中止程序；英伟达、谷歌 、Meta
、特斯拉均跌超2%，亚马逊、微软跌超1%；苹果公司涨0.14%
。

　　美股芯片股全线大跌 ，费城半导体指数盘初一度大跌超5%
，最终收跌1.63%。成分股中，应用材料跌超5% ，台积电ADR 、德州仪器
、泛林集团跌超2%
，英特尔跌2% 。

　　存储概念股盘中一度大幅反弹，但尾盘股价均有所回落 ，截至收盘，SK海力士涨1.13%
，盘中一度大涨超9%；美光科技跌0.5%，盘中一度涨超5%；闪迪跌超3% ，盘中一度涨超6%；希捷科技涨超5%
，西部数据涨超2%
。

　　随着市场开始重新评估AI领域的投资热潮，部分投资者开始押注AI支出增长可能放缓。分析显示 ，一些主动型基金经理已经开始降低相关资产敞口 。

　　高盛TMT交易专家指出
，过去48至72小时内美股投资者的焦虑情绪显著上升，围绕AI和半导体持续回调的不安在加剧。

　　从期权市场来看 ，主要半导体ETF本周出现极端看跌需求
，看跌看涨成交量比突破3倍，远高于历史平均水平
。

　　野村Charlie McElligott表示 ，今年所有有效的策略都在反向运行
，任何进一步的恶化都可能触发进一步抛售，多头被迫平仓而空头将加码。

　　从美股近期盘面来看 ，美股科技板块正出现今年以来最明显的一次内部风格切换——资金正从最拥挤的AI基础设施交易，转向现金流更稳定的平台公司 。

　　目前美股第二季度财报季仍处于早期阶段
，已有49家标普500指数成分公司公布了业绩
。根据LSEG数据，其中90%的公司盈利超过市场预期。

　　Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick指出 ，财报季刚刚开始
，但目前表现非常强劲，银行板块已经为财报季开了一个非常好的头 ，未来几周将有更多行业和公司公布业绩 。

　　Meta的利好

　　美东时间7月17日
，据《纽约时报》报道，Meta正与Anthropic PBC进行初步谈判 ，计划向后者出租其数据中心的计算能力
。这项合作若达成
，两年合同价值最高可能达到100亿美元。

　　受此消息提振，Meta股价盘中跌幅迅速收窄 ，最终收跌2.8%
，盘中一度大跌近6% 。

　　报道称，这笔潜在交易的条款设计显示 ，双方都在为不确定性预留后路
。按月支付、可提前退出的灵活安排，意味着100亿美元只是理论上的最大值——实际约束远低于表面数字。

　　交易结构与Anthropic今年5月与SpaceX签署的协议类似——后者为三年期 、总金额450亿美元 。两项超大额租赁谈判在短期内密集浮现意味着：头部AI模型公司的算力采购需求仍处于爆发性扩张阶段
。

　　对Meta而言
，低门槛条款降低了首单大客户交易的谈判阻力。对Anthropic而言，这相当于在算力市场上锁定一份期权——保留资源使用权 ，却随时可以调整头寸 。

　　据此前报道
，Meta在讨论建设新的云计算业务，可能直接向外部客户出售自身富余的AI算力。

　　Meta首席执行官扎克伯格此前表示 ，公司目前几乎将全部算力用于内部项目
，但市场对算力的高价需求，正促使他重新考虑将部分算力对外出租
。

　　与此同时 ，Anthropic一直在积极采购外部算力资源。今年5月
，公司宣布与SpaceX达成协议，未来三年将支付近450亿美元 ，以获取其多个数据中心的计算能力 。同月
，Anthropic还与云服务提供商Akamai签署了一项价值18亿美元的算力合作协议
。

　　来源：券商中国

　　责编：彭勃